互联网金融企业谁要哭死？

　　但凡有大事发生，一般都是几家欢喜几家愁。周六央妈连带十部委发了份《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，基本算是行业的第一份这个层级的正式监管性文件。

　　事实上，近两个月来业内就一直传言监管政策要公布了。尽管细则目前还没出台，但从《指导意见》的二十条例，已经可以看出些方向上的端倪。行业人士普遍认为，受影响比较大的会是第三方支付和P2P。

　　第三方支付：业务面临收缩

　　第三方支付简直是《指导意见》的波及重灾区。如果监管细则完全按照目前的方向落定，可以预见的是，第三方支付的业务将面临大面积收缩，尤其是部分和P2P挂钩紧密的公司。

　　定位小额、快捷、便民小微。不得不说，央妈对银行还是很好的。尽管《指导意见》也规定了，互联网支付归央妈管，但比起来总有种不那么被待见的感觉。这次明确了，互联网支付的定位是小额、快捷、便民小微支付服务。这基本上就把支付的地位限制为了银行的补充通道。简单说就是打杂的。问题是，经过今年的线下拓展，支付宝和微信已经承包了大多数的线上线下商户。对其他第三方支付来说，绝对亚历山大。

　　逐步退出资金存管。这是另一个更大的噩耗。文件中对P2P的资金存管做了明确的规定，要求在“符合条件的银行业金融机构”。实际上，监管层之前就有这个想法了。央行支付结算司副司长樊爽文就说过，P2P的资金托管应该在商业银行，第三方支付托管容易造成风险传递和溢价，有可能数倍放大行业风险。但现在的情况是，多数做了资金存管或托管的P2P，合作的都是第三方支付。换句话说，这对不少支付来说，是块重要业务。比如汇付天下、易宝支付等，都在这部分有相当的业务比重，真是想想都焦虑。易宝支付CEO唐彬认为，硬性规定银行存管似乎不太符合网贷市场的实际情况，政策上最好能够保留一些弹性空间。

　　P2P：大鱼吃小鱼游戏开始

　　拍拍贷CEO张俊透露，传言银监会的监管细则是很严厉的，出台后行业一定会出现倒闭潮。中央财经大学教授黄震认为，这份文件是个重要的节点，中国的互联网金融从此要告别野蛮生长。

　　也就是说，传说的洗牌期要来了。接下来的画风可能是这样的：巨头真正进入，大公司开始狂欢，小公司生存艰难。

　　明确“信息中介”角色。是的，这个本来应该是共识的事情，终于被监管层讲出来了。P2P平台只是承担信息中介、撮合交易的功能，不能兜底和増信。考拉君还记得去年贷帮网爆出坏账之后，CEO尹飞表示拒绝兜底。现在再看贷帮网，已经转型成了城镇化小微金融平台，并且在积极向众筹等方面拓展业务。这也印证了业内的传言，拒绝兜底后，贷帮的日子很不好过。

　　所以对这次文件里明确指出的“信息中介”，在实际落地过程中能否被投资者所接受，仍然要画一个问号。而对于多数小平台来说，承诺兜底是拉拢用户的基本招式。

　　银行资金存管。前阵子，考拉君还提过，银行资金托管会成为P2P的趋势。结果这次文件里就说了这个事儿。不过值得注意的的是，监管层这次还是留了一定缓冲期的，只是要求了资金存管，而不是托管。科普时间又到了。存管和托管啥区别？简单说就是托管需要银行对资金账户进行监控，而存管只是协助性的金融服务，比如资金隔离、分账管理等。在托管的情况下，银行是需要获取交易数据、判断真实性并依据划拨的。银客网CEO林恩民表示，在存管形式下，一旦平台经营有问题，还是存在直接挪用交易资金风险的。

　　但是托管可不便宜啊。包括银行的托管费用、双方在IT构架、交易体系的深度磨合等。据业内人士透露，第三方支付对P2P平台收取的平均托管费用大概是千分之三，而多数银行最低费率也要1%。据说之前不少P2P平台就是因为费率问题，和银行谈崩了。

　　有机会接入央行征信体系。这个要算好事了，文件中有这么一句，“推动符合条件的相关从业机构接入金融信用信息基础数据库”。目前还只有部分小贷公司获准接入了，如果P2P能成功接入，可以很大程度上降低成本，同时避免重复借贷发生。但是估计也是要筛选的，不是谁都行。说下来还是感觉小公司要悲剧啊。

　　另外，文件中还提到了一些税务优惠、鼓励产业投资基金合作、上市支持等事情，不过具体还是要等细则出来。

　　总之就是要开始正规化管理了，也就意味着创业门槛在变高，同时巨头们可以放心进入。接下来可能就是东边上市、西边关门的冰火两重天局面了。网贷之家研究院首席研究员马骏认为，明年互联网金融公司会出现上市潮，未来也会出现包揽各种业务线的互联网金控集团，比如蚂蚁金服或陆金所。(杨舒芳)

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