互联网金融两会解读

　　在今年的两会上，不管是政府工作报告，还是代表提案，互联网金融都是一个热词。一个总体趋势是，决策层和行业人士对互联网金融的态度，正逐渐严肃。

　　也就是说，去年行业里一直在说的整顿和洗牌，真的要来了。

　　态度：从鼓励到规范

　　对于政府工作报告中提示的信息，几位互联网金融公司CEO都持有类似的看法。

　　积木盒子CEO董骏表示，从政府工作报告的措辞来看，这种意味已经非常明显。在连续两年使用“促进互联网金融健康发展”之后，今年的政府工作报告使用了“规范发展互联网金融”的说法。这表明政府已经注意到了2015年出现的一些乱象。

　　开鑫贷总经理周治翰也持有类似的观点。他表示，其实“规范发展互联网金融”的说法，在2015年11月发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中已经出现，当时是互联网金融首次被纳入国家五年规划。他认为，审慎地看，这是规范与支持并举的意思。也就是说，未来的监管一定会趋于严格。

　　拍拍贷CEO张俊认为，接下来，不具备能力的平台将逐渐退出。

　　在他看来，这是监管层在对互联网金融观察了近3年后，作出的决策。尤其是去年，行业爆发的一系列风险事件所引发的重点关注。大量问题平台和跑路平台的出现，对行业声誉和投资者信心都有很大损伤。

　　所以，对互联网金融来说，合规发展将是贯穿2016年的主题曲。

　　“伪金融”首当其冲

　　在去年e租宝、大大宝等问题平台出现，以及年初一系列奇葩P2P公告后，互联网金融又成了吸睛大法器。在两会提案中这一点也表现的很明显，甚至有代表在提案中建议，互联网金融应当设立严格的准入门槛，并改成牌照制。

　　这一建议出自交银施罗德基金管理公司副总经理谢卫的提案。除此之外，谢卫的提案，还清晰的指出了互联网金融的灰色领域，包括非法集资、自融、旁氏骗局等，他称之为“伪金融”，包括以下四种形式。

　　一是非法集资，指的是在公司设立时，就已经明确了不是以正常经营为目的的公司，而是为了诈骗。通常做法是提供高息吸引投资者，虚构借款人和借款项目，募集到足够资金后直接跑路。

　　二是自融，指的是平台占用所募集的资金，这也是监管层多次强调的负面清单中的重要一项，属于正常公司绝不能碰的雷区。通常做法是，虚构融资项目、或者夸大融资金额，把募集的资金对接到平台运营方或关联方。

　　三是庞氏骗局，指的是运营初期抱有好好做公司的相反，但运营不善、出现违约，随后只好拆东墙补西墙的公司。通常做法是，以新还旧，即通过发布新标，把筹集的资金，用来垫付给之前违约项目的投资人，结果陷入了这个轮回。

　　四是资金池，指的是期限错配、非一对一匹配借贷项目的做法。现在很多平台所推出的活期产品，就被不少行业人士质疑为资金池嫌疑。通常做法是，平台并不按项目借贷一对一的原则对接资金，而是把投资人的资金先放入平台的账户，再拿资资金池的钱去投资项目。

　　谢卫认为，随着金融创新的发展，很多伪金融项目混迹其中。但普通投资者并不具备实际辨别能力，最终会带来劣币驱逐良币的恶果。而且，互联网金融领域一旦出现风险事件，往往比传统金融的涉众人数更多、地域范围更广、资金规模更大。

　　所以在他看来，当务之急是要设定互联网金融业的准入条件。毕竟，金融业是一个特许经营的行业。

　　此前知乎上也有多位行业人士表示了类似的担忧。尤其是一些主打互联网创新的金融项目，包括多个互联网金融的明星项目，几乎都很难脱开资金池的嫌疑。而对于这类项目或公司，该采取怎样的态度或监管方式，或许是监管层必须解决的命题之一。

　　消费金融成下个风口

　　除了规范之外，李克强还提了一句，要在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。

　　这被认为是新风口的到来。积木盒子CEO董骏表示，未来在消费信贷领域将出现新的风口。

　　在此之前，已经出现多个消费金融公司，包括马上消费、美利金融

　　、分期乐、趣分期等，以及蚂蚁金服、京东金融等的消费金融业务。

　　不过，到目前为止，从政策上来说，消费金融公司依然是牌照制的，并且其中多数都颁给了银行。也就是说，准入门槛还是较高的。

　　和以红岭创投为代表的大额项目类平台不同，消费金融单个项目的金额更小、风险分散程度更高。从信用体系建设的角度来说，也比较有利于个人信用的养成。

　　对用户来说，消费金融更为实用，基本可以充当救急王的角色。对监管层而言，消费金融则有更多的普惠意味。对从业企业来说，接下来，可能就要真正PK场景了。

　　拍拍贷CEO张俊表示，现在已经有许多企业在向消费金融转型。不过，这一转变并不容易，因为用户群体不一样，对用户的风险识别和控制也不一样，这一领域的风控需要长期的数据和技术积累。换张皮不难，但要在开展业务的同时控制好风险，绝不是能一蹴而就的。

关键词：互联网,资金池,金融,商讯